Balanssi mõistmine, kasumiaruanne ja rahavoogude aruanne
Vaatame Target Corp 2006. aasta aruande bilanssi, kasumiaruannet ja rahavoogude aruannet, mida saate oma veebisaidil vaadata.
Finantsaruanded algavad dokumendist p. 24 (PDF-faili lk 43).
Bilansi tõlgendamine
Siin esitatud teave võimaldab arvutada mitut finantssuhtlust, mis mõõdab ettevõtte tegevust. Lisaks peaksid praegused bilansid alati esitama vähemalt ühe eelmise perioodi andmeid, et saaksite võrrelda finantstulemuste muutumist.
Määrake ettevõtte käivitamisel samasse tööstusharusse kuuluv avalik-ettevõtte ja laadige oma finantsaruanded oma veebisaidilt alla. Näiteks Target Corp kasutades analüüsime andmeid oma bilansis. Siin on arvutamiseks mõned peamised suhtarvud. Pange tähele, et kõik arvud esindavad miljoneid dollareid.
Kiire suhtarv: see mõõdab Target võimet täita oma kohustusi ilma varude müügist; seda suurem on tulemus, seda parem. Seda väljendatakse käibevara miinus varud, jagatuna jooksvate kohustustega. Target'is on see 14,706 miinus 6,254, jagatud 11,117-ga, mis võrdub 0,76-ga.
- Tõlgendamine: kui see number väheneb aja jooksul või ei vasta teie võrdlusalusele, võite investeerida liiga palju kapitali inventuuris või võite võtta liiga palju lühiajalisi võlke.
Jooksev suhe: see on veel lühiajalise likviidsuse test, mis määratakse kindlaks käibevara jagamisel jooksvate kohustustega.
Target-i puhul on see võrdne 14 706 ja jagatud 11,117-ga, mis võrdub 1,32-ga.
- Tõlgendus: see number peaks olema suurem kui 1 ja see on tavaliselt jõu märk, kui see ületab 2. Kui see number on alla 1, tähendab see, et teie lühiajalised kohustused ületavad teie lühiajalisi varasid. Kohustus loetakse jooksvaks, kui see tuleb tasuda aasta jooksul. Varad on jooksvad, kui neid saab aasta jooksul sularahas ümber arvestada.
Võlakapitali suhe: lühidalt jagage võlg omakapitali kogumahuga. Target'i puhul nimetajat nimetatakse aktsionäri investeeringuks, kuna Target on avalik-õiguslik ettevõte. Target-andmete abil väljendatakse seda suhet 8 675 ja jagatud 15 633-ga, mis võrdub 0,555-ga.
- Tõlgendamine: pikaajalised võlausaldajad näevad seda numbrit kui mõõdet, kui agressiivne on teie ettevõte. Kui teie ettevõte on võlaga juba varjatud, ei pruugi nad pakkuda täiendavat rahastamist.
Käibekapital: see tähendab igapäevaseks tegevuseks saadaolevat raha. See tuletatakse lühiajaliste kohustuste lahutamisel käibevaradest, mis selles näites on 14 706 miinus 11 117, mis võrdub 3,589-ga.
- Tõlgendamine: kui see number on negatiivne, tähendab see, et teie ettevõte ei suuda täita oma praegusi kohustusi. Selle arvu täiustamiseks uurige oma varude haldamise tavasid; kauba varukoopia ja sellest tulenev müügi vähenemine võivad teie ettevõtte sularahavarudele kaasa tuua.
Tulude ja kulude aruande tõlgendamine
Nagu bilansiaruanne, on ettevõtte kasumiaruande mõõtmine ettevõtte finantstulemuste mõõtmiseks. Mõned arutlusel olevad suhted toovad kasumiaruandes ja bilansis andmeid. Jätkame Target avaldatud andmete kasutamist näitena. Pange tähele, et kõik arvud esindavad miljoneid dollareid.
Brutokasumi marginaal: rahaturul teenitakse T-särgi müügist saadud tulu, millest on makstud selle toote eest müüdud kauba maksumus või COGS-i, nimetatakse brutokasummaks. Müük miinus COGS, jagatuna müügi järgi, annab brutokasumi marginaali. Target'i kasumiaruande kohaselt oleks see 59,490 miinus 39,399, jagatud 59,490-ga, mis võrdub 0,377 ehk 33,7 protsenti.
Tegevuskasum: See on brutokasum, millest on lahutatud tegevuskulud, millest on maha arvatud amortisatsioon. Seda nimetatakse ka EBIT (tulu enne intresse ja makse).
Target'i andmete abil väljendatakse valemit 59,490-miinus 39,399 miinus 12,819-miinus 707-miinus 1496-ga, mis võrdub 5,069-ga.
Kasumimarginaali kasutamine : kasutage eelnevas etapis saadud kogusummasid ja jagage see kogumüügiga. Sellisel juhul on võrrand 5,069 jagatud 59 490-ga, mis võrdub 0,85 või 8,5 protsendiga.
- Tõlgendus: seda tulemust tuntakse ka kui EBIT marginaali ja see on efektiivne töö tõhususe mõõtmiseks. Kui leiate, et see number on väike, suurendage kasumit või vähendage kulusid. See võib aidata analüüsida, millised teie kliendid on kõige kasumlikumad ja koondada oma jõupingutused seal.
Puhas kasumimarginaal: Puhaskasum jaotatuna kogutuluga annab puhaskasumi marginaali. Sel juhul on 2787 jagatud 59 490-ga, mis võrdub 0,47 või 4,7 protsenti.
ROA: see tähendab varade tootlust ja mõõdab, kui palju kasumit ettevõte iga vara dollari eest teenib. Arvuta ROA, jagades tulude näitaja bilansist varade kasumiaruandest. Target jaoks on see võrdne 59,490 ja jagatud 14,706-ga, mis võrdub 4,04-ga. Teisisõnu, iga dollari sihtmärgi varade puhul on see võimalik genereerida tulu 4,04 dollarit.
ROE: Sama idee nagu eespool, kuid varade asendamine omakapitaliga. Sellisel juhul jagatakse 59 490 15 633-ga, mis võrdub 3,81-ga.
Arvelduskrediidi kogumine: paljudel ettevõtetel on ajavahemik kliendi arvete esitamise ja tulude nägemise vahel. See võib olla tingitud kaubanduskrediidist või kuna kliendid ei maksa. Kuigi võite märgata seda potentsiaalset tulu bilansis saadaolevate arvete alusel, kui te ei saa seda koguda, siis teie ettevõttel pole lõpuks piisavalt raha.
- Tõlgendus: selleks, et mõõta, mitu päeva kõik saadaolevate arvete kogumiseks kulub, kasutage seda valemit: 365 (päeva) jagatuna laekumata käibega (kogu müügitulu jagatuna saada olevate arvetega). Target'is on see 365 ja jagatud 59,490-ga, jagatuna 6,194-ga, mis võrdub 38-ga. See tähendab, et keskmiselt kulub Target oma kontodele kogumisele 38 päeva. Kui leiate, et teie ettevõttel on tervislik bilanss, kuid see on lühike sularahas, suurendage kogumist tasumata kontodelt.
Rahavoogude aruande tõlgendamine
Rahavoogude aruandes on selgitatud, kuidas ettevõte tõi raha ja kuidas see raha antud perioodi jooksul kulutas. See on ka analüütiline vahend, mis mõõdab ettevõtte suutlikkust katta oma kulud lähitulevikus. Üldiselt peetakse seda väärtust, kui ettevõte järjekindlalt toob sularaha rohkem kui kulutab.
Rahavoogude aruanne jaguneb kolmeks osaks: tegevus, investeerimine ja finantseerimine. Järgmine on Target Corp'ile kuuluva reaalmaailma rahavoogude aruande analüüs. Pange tähele, et kõik arvud kujutavad endast miljoneid dollareid.
Sularaha operatsioonidest: see on aasta jooksul loodud äriühingu põhitegevusega seotud äritehingute kaudu loodud raha. Pange tähele, kuidas avaldus algab puhaskasumiga ja töötab tagasi, lisades amortisatsiooni ja lahutades inventar ja saadaolevad arved. Lihtsamalt öeldes on see tulu enne intresse ja makse (EBIT) pluss amortisatsioon miinus maksud.
- Tõlgendamine: see võib osutuda paremaks näitajaks kui tulud, kuna mitterahalist sissetulekut ei saa arvete tasumiseks kasutada.
Sularaha investeerimisest. Mõned ettevõtted investeerivad väljaspool oma põhitegevust või omandavad uusi ettevõtteid, et laiendada oma jõudlust.
- Tõlgendamine: See osa rahavoogude aruandest kajastab uute investee- ringute tegemiseks kasutatud raha ja varasematest investeeringutest saadud tulu. Target'i juhtumi puhul oli see arv 2006. aastal -4 693, mis näitab, et ettevõte kulutas oluliselt raha, investeerides projektidesse, mille lootused toovad kaasa tulevase kasvu.
Sularaha finantseerimistegevusest: viimases osas viidatakse sularaha liikumisele finantseerimistegevusest. Kaks ühist rahastamistegevust võtavad laenu või emiteerivad aktsiaid uutele investoritele. Siin sobivad ka dividendid praegustele investoritele. Target annab taas teada 2006. aasta negatiivse numbri, -1 004. Kuid seda ei tohiks vääralt tõlgendada: ettevõte maksis välja 1155 oma varasemast võlgast, maksis välja 380 dividendidelt ja ostis tagasi 901 ettevõtte aktsiat.
- Tõlgendus: Investorid eelistavad neid kahte viimast objekti, kuna nad saavad dividende, ning see annab märku, et Target on oma aktsiaosakonna suhtes kindel ja tahab seda ettevõtte kasuks hoida. Selle jaotise lihtne valem: kassas olev raha, millest lahutatakse makstud dividendid, miinus aktsiate omandamiseks kasutatud raha.
Rahavoogude analüüsimisel on viimane samm lisada aruandeaasta (2006) ja eelmise aasta (2005) saldosid; Target'i puhul on see -835 pluss 1648, mis võrdub 813-ga. Ehkki Target oli mõlemal aastal negatiivse sularaha saldo, on sellel endiselt positiivne sularaha saldo, kuna 2004. aastal oli see suur rahaülejääk.