Otsustage, kas kapitaliprojekt on mõttekas
Need kapitaliprojektid algavad kapitalieelarvega, mis määratleb projekti esialgse investeeringu ja selle eeldatavad aastased rahavood.
Eelarve sisaldab arvutust, mis näitab eeldatavat tasuvusaeg, eeldusel, et projekt toodab eeldatavaid rahavooge igal aastal.
Ettevõtted loovad sageli rohkem kui ühe stsenaariumi, mis erinevad esialgsetest investeeringutest või tagasimaksete summadest, valida kõige tõenäolisem stsenaarium, mis vastab nende riskitasemele ja muudele projektile vajalikele nõuetele.
Mis on kapitaliprojekt?
Kapitaliprojekt määratletakse tavaliselt kui põhivara ostmine või investeerimine, mis määratluse kohaselt kestab kauem kui üks aasta. Praegused projektid kestavad vähem kui aasta ning ettevõtted näitavad neid kulusid pigem kasumiaruandes kuluna kui bilansis kapitaliseeritud kuluna.
Kapitaliprojektid võivad hõlmata mis tahes laiaulatuslikku ja kallist projekti, nagu uue konveierliini varustuse ostmine või uue laohoone ehitamine. Iga projekt peab tõestama, et see maksab ise, suurendades samal ajal tootmist, vähendades kulusid või lisades muid konkreetseid ärilisi eeliseid.
Kapitali eelarve koostamise tasuvusaeg
Kapitali eelarvestamise eesmärgil oleva tasuvusperioodi määratlus on otsekohene. Tasuvusaeg tähistab aastaid, mida kulub kapitaliprojekti alginvesteeringu tagasimaksmiseks projekti toodetud rahavoogudest .
Kapitali projekt võiks hõlmata uue tehase või hoone soetamist või uue või asendatava seadme ostmist.
Enamik ettevõtteid määravad tagasimaksetähtaja, näiteks kolm aastat sõltuvalt nende äritegevusest. Teisisõnu, selles näites, kui tagasimakse jõuab alla kolme aasta, ostab ettevõte vara või investeerib projekti. Kui tagasimakse kestis neli aastat, ei oleks seda, sest see ületab ettevõtte eesmärgi kolmeaastase tasuvusperioodi jaoks.
Tasuvusaegade arvutamine
Enamik väikeettevõtete eelistab lihtsa arvutuse või ligikaudse tasuvuse:
Tasuvusaeg = (nõutavad investeeringud / aastane projekti rahakulu)
Iga-aastane rahavoogude netokäive on see, mida investeeringud teenivad igal aastal sularahas. Kuid kui see investeering oli asendusinvesteering, näiteks vana masin, mis asendas vananenud masinat, siis muutuks iga-aastane raha sissevool investeerimisjärgsest neto aastasest rahakäibest .
Projekti tagasimaksmine toimub aasta (pluss mitu kuud), enne kui rahavoog muutub positiivseks.
Näide
Oletame, et teie laos on kaks masinat. Masin A maksab 20 000 dollarit ja teie firma ootab tasuvust 5000 USA dollariga aastas. Masin B maksab 12 000 dollarit ja ettevõte ootab tagasimakseid sama kiirusega kui masin A. Arvutage kaks stsenaariumi järgmiselt:
Masin A = $ 20,000 / $ 5000 = 4 aastat
Masin B = $ 12,000 / $ 5000 = 2,4 aastat
Kui kõik teised asjad on võrdsed, valib ettevõte masina B.
Tasuvusaeg kapitaliprojekti otsuse meetodina
Tasuvusaeg valemil on teatud puudused. Näiteks kui lisate kahe masina majanduslikule elule, võite saada väga erineva vastuse, kui varustus erineb mitu aastat. Seega on üks tagasimakse puudujääk see, et see ei saa mõjutada seadme või tehase kasulikku elu, mida seda hinnatakse.
Ehkki veelgi olulisem kriitika tasuvusaeg on see, et see ei võta arvesse raha ajalist väärtust . Projekti raha laekumised, mis kavatsetakse saada kaks kuni kümme aastat või kauem, saavad tulevikus sama suurt kaalu kui eeldatavalt esimese aasta jooksul teenitud rahavoog.
Raha saamise ajaga seotud majandusliku riski tõttu annab valem võimaliku soodsama tulemuse, kui reaalsus osutab.
Lõpuks, kuid mitte vähemtähtis, tasuvusaeg ei tegele ebaühtlaste rahavoogudega projektiga. Kui projektil on ebaühtlased rahavood, on tasuvusaeg üsna kasutu kapitali eelarvestamise meetod, kui te ei võta iga rahavoo jaoks diskontokumendi tegemise neto sammu.
Tasuvusaeg valemi peamine eelis on "kiire ja määrdunud" tulemus, mille abil saab juhtkonnale anda mingi prognoos, millal projekt maksab tagasi esialgse investeeringu. Isegi seniste täiustatud meetodite abil saab juhtkond tõhususe huvides tugineda sellele proovitud ja tõelisele meetodile.