Mis on praegune netoväärtus ja kuidas seda kasutatakse kapitali eelarvestamisel?
Mis on puhas praegune väärtus?
Neto nüüdisväärtus on üks paljudest kapitali arvutamise meetoditest, mida kasutatakse füüsiliste varade investeerimisprojektide hindamiseks, milles ettevõte võiks investeerida. Tavaliselt on need kapitaliinvesteeringud suured ulatuse ja raha poolest.
Neto nüüdisväärtus kasutab analüüsis diskonteeritud rahavoogusid, mis muudavad jooksva puhasväärtuse kõige paremini mõne kapitali eelarvestamise meetodi puhul, kuna see arvestab nii riski kui ka aja muutujaid. See tähendab, et praegune netoarvestuse analüüs hindab projekti kavandatavaid rahavoogusid, diskonteerides need tagasi praegusele, kasutades projekti ajaperioodi (t) ja ettevõtte kaalutud keskmist kapitali hinda (i) . Kui tulemus on positiivne, peaks ettevõte investeerima projekti. Kui see on negatiivne, ei peaks ettevõte projekti investeerima.
Kapitaliprojektide tüübid, kus kasutate praegust netoväärtust
Enne, kui saate kapitaliinvesteeringu projekti hindamiseks kasutada praegust puhasväärtust, peate teadma, kas see projekt on üksteist välistav või sõltumatu projekt.
Sõltumatud projektid on need, mida ei mõjuta teiste projektide rahavood .
Kuid vastastikku välistatud projektid on erinevad. Kui kaks projekti on teineteist välistavad, tähendab see, et sama tulemuse saavutamiseks on kaks võimalust. Võib juhtuda, et ettevõte on taotlenud projekti pakkumisi ja on saanud mitmeid pakkumisi.
Sa ei taha aktsepteerida sama projekti jaoks kahte pakkumist. See on üksteist välistavate projektide näide.
Kui hindate kahte kapitaliinvesteeringuprojekti , peate hindama, kas nad on sõltumatud või üksteist välistavad ning teevad selle kohta otsuse vastu või selle tagasi lükkavad.
Neto praeguse väärtuse otsustusreeglid
Igal kapitali eelarvestamise meetodil on otsuste reeglid. Näiteks on tagasimakseperioodi otsustusreegel see, et te nõustute projektiga, kui ta maksab tagasi oma esialgse investeeringu antud aja jooksul. Sama otsustusreegel kehtib diskonteeritud tasuvusaeg. Need on ainult kaks näidet.
Neto nüüdisväärtusel on ka oma otsustusreeglid. Siin nad on:
Sõltumatud projektid: kui NPV on suurem kui 0 dollarit, aktsepteerige projekti.
Vastastikku välistatud projektid: Kui ühe projekti NPV on suurem kui teise projekti NPV, aktsepteerige projekti, millel on kõrgeim NPV. Kui mõlemal projektil on negatiivne NPV, lükake mõlemad projektid tagasi.
Näide Probleem: puhta praeguse väärtuse arvutamine
Ütleme, et firma XYZ, Inc. kaalub kahte projekti, projekti A ja projekti B. Projekt A on 4-aastane projekt, mille iga nelja aasta jooksul on järgmised rahavood: 5000 dollarit, 4 000 dollarit, 3000 dollarit, 1000 dollarit.
Projekt B on ka nelja aasta pikkune projekt, mille iga nelja aasta jooksul on rahavood 1000 dollarit, 3000 dollarit, 4 000 dollarit või 6 750 dollarit. Ettevõtte kapitali maksumus on iga projekti puhul 10% ja algne investeering on 10 000 dollarit. Arvutage projekti A ja B jaoks NPV ja tõlgendage oma vastust:
Püüame kindlaks määrata nende rahavoogude nüüdisväärtuse mõlema projekti puhul. Mõlemal projektil on ebaühtlased rahavood. Teisisõnu, rahavood ei ole aastakasud. Siin on ebaühtlaste rahavoogude nüüdisväärtuse arvutamiseks põhivõrrand:
(1) + CF (3) / (1 + i) t + CF (4) + (CF) / (1 + i) t
Näpunäide: saate laiendada seda võrrandit nii pikaks ajaks kui projekt kestab.
Tõlgendus : NPV arvutamiseks lisate aasta 0 rahavoogude, mis on projekti esialgne investeerimine ülejäänud projekti rahavoogudesse.
Kuid alginvesteering on raha väljavool, seega on see negatiivne arv. Selles näites on iga projekti jaoks rahavood aastate 1 kuni 4 jaoks kõik positiivsed.
kus i = äriühingu kapitali ja kapitali maksumus
kus t = aasta, mil rahavoog võetakse vastu
Proovime arvutama NPV projekti S jaoks:
NPV (S) = (- $ 10,000) + $ 5000 / (1.10) 1 + $ 4.000 / (1.10) 2 + $ 3.000 / (1.10) 3 + $ 1.000 / (1.10) 4
= 788,20 dollarit
Projekti S tühimik on 788,20 dollarit. See tähendab, et kui ettevõte investeerib projekti, lisab see ettevõtte väärtusele väärtust 788,20 dollarini.
Proovige enda jaoks näidet. Teil on andmed projekti "L" kohta ülalpool. Kasutage NPV võrrandit ja arvutage Projekti L jaoks NPV. Proovige samme. Sa peaksid saama $ 1,004.03. Kui kaks projekti on sõltumatud, peate aktsepteerima mõlemat, sest neil on mõlemad positiivsed NPV väärtused. Kuid kui need on üksteist välistavad, peaksite heaks kiitma projekti L, kuna sellel on kõige suurem neto nüüdisväärtus.
Te saate aru, miks NPV on õige kapitali eelarvestamise meetod, kuna see võtab arvesse nii riske kui ka aega.