Diskonteeritud tasuvusaegade puudused
Diskonteeritud tasuvusaegade arvutamist kasutavad juhid, kes tahavad teada, millal nad saavad oma esialgse investeeringu tagasi , kuid sellel on kolm peamist puudujääki:
- Esiteks ei arvestata tagasimakse perioodi arvutamisel raha ajalist väärtust. Teisisõnu, olenemata sellest, millises aastas saad rahavoo, antakse sellele sama kaalu kui esimesel aastal. See viga ületab aja, milleks on alginvesteering tagasi saada.
- Teine viga on see, et tasuvusaeg ei ületa rahavoogusid . Kui kapitaliprojekt kestab kauem kui tasuvusaeg, siis ei kajasta tasuvusjärgse perioodi arvutamisel kõiki rahavoogusid, mida projekt tekitab pärast esialgse investeeringu tagasimaksmist.
- Kolmas ja võib-olla kõige olulisem viga on see, et diskonteeritud tasuvusperioodi arvutamine ei anna finantsjuhile või ettevõtte omanikule teavet, mis on vajalik parima investeerimisotsuse tegemiseks. Lisaks kahele esimesele veale peab ettevõtte omanik arvestama ka intressimäära või kapitali maksumusega . Sellest tulenevalt ei ole see parim meetod investeerimisprojekti valimisel. Seejuures võib diskonteeritud tasuvusperioodi kolmandat vead tagasi lükata, kui kapitali kaalutud keskmist maksumäära kasutatakse rahavoogude diskonteerimisel.
Soodsa maksejõuetuse perioodi eelised
Kuigi see ei ole täiesti rahuldav, on diskonteeritud tasuvusperioodi arvutamine suhteliselt parem kui arvutus distsiplinaarse tasuvusperioodina kapitali arvutamise otsusekriteeriumina. See tähendab, et paljudel juhtudel on isegi parem arvutus praeguse puhasväärtuse arvutamiseks .
Diskonteeritud tasuvusaegade arvutamine
Diskonteeritud tasuvusaeg on mõnevõrra erinev tavalise tasuvusperioodi arvutusest, sest arvutamisel kasutatud rahavood diskonteeritakse intressimääraga kasutatud kapitali kaalutud keskmise maksumuse ja rahavoogude laekumise aastaga. Siin on diskonteeritud rahavoogude näide:
Kujutage ette, et esimese aasta rahavoog projektist on 400 dollarit ja kaalutud keskmine kapitali maksumus on 8%. Siin on valem:
Soodus rahavoog Aasta 1 = $ 400 / (1 + i) ^ 1, kus i = 8% ja aasta = 1
Selles näites kasutatakse diskonteeritud tasuvusperioodi arvutamist järgmiselt. Kujutlege, et ettevõte soovib investeerida projekti, mille maksumus on 10 000 USD, ja loodab teenida rahavoogusid 5000 USA dollarilt 1. aastal, 4000 USD 2. aastal ja 3 000 USD 3. aastal. Kapitali kaalutud keskmine maksumus on 10%. Siin on sammud, mida kasutate diskonteeritud tasuvusaegade arvutamiseks:
1. Rahavoogude allahindlus praeguseni või nende nüüdisväärtus :
Siin on arvutused:
- Aasta 0: - $ 10,000 / (1 + .10) ^ 0 = $ 10,000
- Aasta 1: $ 5000 / (1 + .10) ^ 1 = $ 4,545.45
- Aasta 2: $ 4000 / (1 + .10) ^ 2 = $ 3,305.79
- Aasta 3: $ 3000 / (1 + .10) ^ 3 = $ 2,253.94
2. Arvestada kumulatiivseid diskonteeritud rahavoogusid:
- Aasta 0: - 10 000 dollarit
- 1. aasta: - 5 454,55 USA dollarit
- Aasta 2: - 4 $ 2 148,76
- 3. aasta: 105.18 $
Diskonteeritud tasuvusaeg (DPP) tekib, kui negatiivsed kumulatiivsed diskonteeritud rahavood muutuvad positiivseks rahavoogudeks , mis käesoleval juhul on teise ja kolmanda aasta vahel.
Täpse diskonteeritud tasuvusperioodi leidmiseks on järgmine valem:
DPP = Aasta enne DPP-i algust + Kumulatiivne rahavoog aastas enne taastumist ^ Diskonteeritud rahavoog aastal pärast taastumist
Eespool toodud näite abil on diskonteeritud tasuvusaeg (DPP) võrdne 2 + $ 2 148,76 / $ 2,253.94 või 2,95 aastat. Selles näites taastatakse investeeringu kulud mõnevõrra alla kolme aasta.
Tasulise perioodi määramiseks kasutada finantskalkulaatorit
Saate määrata tasuvusaeg minimaalse tegeliku arvutamise abil, kasutades ühte paljudest soovitatavatest finantskalkulaatoritest, mis on saadaval kõige kontoritarvete kauplustes.
Võite minna ka ühele mitmest online-finantskalkulaatori veebisaiti.