Siin on sammud, kuidas kasutada DuPont'i mudelit, et arvutada nii investeeringutasuvus kui ka omakapitali tootlus.
Raskusaste: Keskmine
Nõutav aeg: määramatu
Siin on kuidas
Esiteks vaadake ettevõtte investeeringutasuvust (ROI) või varade tootlust (ROA), mis on:
ROI = puhaskasum / vara kokku = _____%, kui netotulu võetakse kasumiaruandest ja bilansist võetakse kogu vara. See suhe annab teile teada, kui tõhusalt olete oma varade baasi müügi genereerimiseks kasutanud.
Näiteks ütleb väike riistvaraettevõte ABC, Inc., et 2009. aastal müüdi 113,5 miljonit dollarit ja selle koguvara oli 2000 miljonit dollarit. Seejärel oleks ROI arvutuseks järgmine:
ROI (ROA) = 113,5 $ / 2000 USD = 5,7%
See ei ütle teile palju, kuid vaatate tööstuse keskmise suhtarvude allikaid nagu Bizminer.com, saate võrrelda oma ROi oma tööstusharuga. Kui teie tööstusharu keskmine on näiteks väike riistvaraettevõtte puhul 9,0%, siis teate, et teie investeeringutasuvus on tööstuse keskmisest madalam.
Kuna ABC, Inc. ROI (ROA) on tootmisharu keskmisest allpool, siis soovite teada saada, miks. Selleks võite kasutada Dupont'i mudelit ja lahutada ROI selle komponentideks. ROI näeb välja selline:
ROI = puhaskasum / müük X müük / varade kogumaht = _____%, kus puhaskasum / müük on puhaskasumimarginaal ja see tuleneb kasumiaruandest ja müügist / kokku varadest on kogu vara käive ja müük tuleneb kasumiaruandest ja varade kogumahust tuleneb bilansist.
ROI koosneb kahest osast: ettevõtte kasumimarginaal ja varade käive või selle võimet kasumit teenida ja müüa oma varade alusel.
Seejärel saate teada, milline ROI osa põhjustab teie ettevõtte jaoks probleemi - kasumimarginaal või varade käive . Kui arvatakse, et puhaskasumimarginaal on 3,8% ja varade kogukäive on 1,5X, siis:
ROI (ROA) = 3.8% X 1.5 = 5.7%, mis on teie 1. samm. Nüüd teame, mida võrdsuse iga osa aitas kaasa ettevõtte investeeringutasuvusele. ABC, Inc. teenis 3,8 senti iga müügi dollari kohta ja muutis oma vara üle 1,5X aastas. Kui väike riistvaraettevõtte tootmisharu oli puhaskasumimarginaal 5,0% ja kogu varade käive 1,8x, oli ABC, Inc. mõlemas loendis madal, eriti puhaskasumi marginaal.
Oleme kindlaks teinud, et firma, mida me näeme, kasutab ABC, Inc. oma investeeringutasuvust ja tööstusharu keskmist halba taset. Laiendatud Dupont'i mudel võimaldab meil samamoodi uurida omakapitali tootlust .
ROE = puhaskasum, mida saab kasutada lihtaktsionäridele / põhikapitali = _____%, kus puhaskasum pärineb kasumiaruandelt ja põhikapital on kõigi bilansis olevate omakapitali kontode summa.
Omakapitali tootluse suhet saab korrigeerida:
ROE = ROI X aktsia kordaja või
ROE = ROI X Kokku vara / põhikapital, kui bilansist võetakse kokku vara, nagu on põhikapital. Omakapitali kordaja muudab ROE erinevaks ROI-st, lisades võla mõjud võrrandile.
Investeeringutoetuste (ROI) arvutuse näitel olevate numbrite kasutamine on järgmine samm omakapitali tasuvuse või ROE tasuvuse arvutamisel:
ROE = 5,7% X $ 2000 / $ 896 (aktsiad bilansist) = 12,7%
Kui ROE for ABC, Inc. on 12,7% ja me saame väikese riistvaratööstuse tootmisharu keskmise ja see on 15,0%, siis on ABC, Inc. ROE-i ja ROI-d halvasti. ROE mõõdab ettevõtte aktsionäride rikkust ja on kasumlikkuse suhe, mida aktsionärid vaatavad kõige sagedamini.
See on laiendatud Dupont'i võrrand:
ROE = (puhaskasumi marginaal) (varade koguväärtus) (omakapitali kordaja)
= Puhaskasum / Müük X Müük / Varade koguväärtus X Kokku vara / põhikapital
Ettevõtte ROE moodustamiseks suhtlevad kolm elementi. Need elemendid on kasumimarginaal , efektiivsus, millega firma kasutab oma vara müügi genereerimiseks (varade koguvõla suhe) ja võla mõju ettevõttele (omakapitali kordaja). ABC, Inc. puhul on puhaskasumimarginaal ja varade käive eriti nõrgad ja vähendavad omakapitali tootlust.
Mida sa vajad
- Eelarve
- Kasumiaruanne
- Teie ettevõtte finantssuhte analüüs