Määratlus ja omadused
Konglomeraadiga ühinemised ja sarnased ühinemised on kahe erinevat tüüpi horisontaalsete ja vertikaalsete ühinemistega seotud ühinemiste liigid. Horisontaalsed ühinemised hõlmavad kahe konkurendi ühendamist. Vertikaalsed ühinemised hõlmavad ostjat ja müüjat, kes ühinevad. Mõlemad sellised ühinemised hõlmavad ettevõtteid, mis on kuidagi seotud äritehingutega. Congeneric ühinemised hõlmavad ettevõtteid seotud tegevussuundades.
Konglomeraadiga ühinemine ei ole.
Congeneric ühinemised
Uuteks ühinemisteks on need, kus mõlemad ühinemisega seotud ettevõtted on seotud tehnoloogia, turgude või tootmisprotsessidega. Kaasnevas ühinemises omandatud ettevõte on kas tootevaliku laiendus või ühendava ühingu turg. Toote laiendamise ühinemine juhtub, kui omandatud ettevõtte olemasoleva tooteliini juurde on lisatud omandatud ettevõtte uus tootesari. Turu laiendamise ühinemine on siis, kui omandatud ettevõtte kaudu on omandatud ettevõtte olemasolevatele turgudele lisatud uus või tihedalt seotud turg.
Konglomeraadiga ühinemised
Konglomeraadiga ühinemised on kahe ettevõtjate ühendused, kes tegelevad sõltumatu äritegevusega. Need kaks ettevõtet ei ühenda horisontaalsete ühinemistega kahte konkurenti. Samuti ei ole need ostjad ega müüjad, kes ühinevad vertikaalsete ühinemistega. Neil pole tegelikku ühendust. Tegelikult ei ole konglomeraadiga ühinemisel olevatel ettevõtetel kattuvaid tegureid, kuid praktikas on need aspektid, mida nad peavad oluliseks, et neid kokku panna.
Nad võivad näha kattuvat tehnoloogiat, tootmist, turustamist, finantsjuhtimist, uurimis- ja arendustegevust või mõnda muud tegurit, mis paneb nad arvama, et nad sobiksid üksteisega hästi.
Tegelikult on konglomeraadiga ühinemises aktsiapõlves kasumlikkuse seisukohast tõepoolest mõtet ainult kahe äriühingu ühinemiseks, kui sellel on sünergistlik mõju.
Sünergia on kontseptsioon, mida te sageli äritegevuses ja eelkõige ühinemisi kuulete. Sünergiat saab kõige paremini seletada, öeldes, et see on 2 + 2 = 5 efekt. Teisisõnu, kui kaks ettevõtet ühinevad, peaks kogu ettevõtte summa olema suurem kui iga osa summa, et ühinemine oleks mõttekas. Kui kahe ühinenud äriühingu vahel ei ole sünergistlikku mõju, peate mõtlema, kas ettevõtete kombinatsioon on aktsionäride jõukuse maksimeerimine .
Miks peaks kaks täiesti sõltumatut ettevõtet ikkagi ühinema? Kuigi ühinevad ettevõtted seda põhjuseta ei väida, on see sageli turuvõim. Mõned ettevõtted arvavad: "Suurem, seda parem." Kontsentratsioonivastased majandusteadlased arvavad, et väiksemate ettevõtete omandamine suurte konglomeraatide poolt vähendab finantsturgude efektiivsust. Koos turuvõimuga võib teine ettevõte, kes soovib teise äriühingu omandada, mitmekesistada oma tegevust. Kui suurettevõttel on ainult üks ärivaldkond, on see suurte finantsturgude ja majanduse tõusude ja mõõnade suhtes väga haavatav. Kui see viitab oma "vihmavarjudele" ühe või mitme uue ettevõtte loomisega, mitmekestab see oma tootesarja ja muutub turgu vaimudele haavatavamaks.
Kaalutlus: probleem turupotentsiaaliga
Ettevõtted, mis tegelevad horisontaalsete ühinemistega, erinevad konglomeraadiettevõtetest, saavad suurema tõenäosusega turuvõimu omandada. Nende ühinemised kalduvad konsolideerima tööstusharusid. Võtame näiteks pangandussektori. Alates 1980. aastast ühendanud pangad on teisi panku hankinud horisontaalselt. Paljudel juhtudel on suuremad pangad omandanud palju väiksemaid panku. Alates 1980. aasta piirangute kaotamise ja rahapoliitilise kontrolli seadusest on pangandussektor muutunud väga konsolideerituks. Piirkondlikud pangad ja suured siseriiklikud pangad on sisuliselt pangandusvaldkonda kontrollinud.
2008. aasta suure majanduslanguse ajal nägime suurte investeerimispankade kahju majanduse jaoks. Nii nagu halvasti, nägime, kuidas pangad sundisid majanduslanguse ajal ja pärast seda USA väikeettevõtetele krediiti sulgema.
See ei oleks olnud nii suur probleem, kui pangandussektor ei oleks olnud nii konsolideeritud. Neil oli siiski turuvõim seda teha.