Mis on jaotamata kasum?

Jaotamata kasum on oluline, kuid selle kasutamine on kriitiline

Leiad jaotamata kasumit, mida mõnikord nimetatakse kogunenud kasumiks, kasumi ülejäägiks või jaotamata kasumiks, mis on näidatud ettevõtte bilansis aktsionäride omakapitali alusel. See kujutab endast osa netotulust või puhaskasumist , mida näete ettevõtte kasumiaruandes , seda ei maksta välja dividendidena, vaid see jääb ettevõttele. Jaotamata kasum reinvesteeritakse sageli ettevõttes sellistesse projektidesse nagu teadus- ja arendustegevus, investeeringud uude laosse, täiendavate või paremate seadmete ostmine või võlgade tasumiseks.

Kuidas raamatupidajad ravivad jaotamata kasumit

Jaotamata kasumit vaadeldakse ettevõtte kogu eluea kumulatiivina. Teisiti öeldes kajastab ettevõtte bilansis kajastatud jaotamata kasum kajastatud tulusid, mis on säilitatud alates ettevõtte asutamisest. Jaotamata kasum on kasum, mis on jäänud jaotamata aktsionäridele.

Jaotamata kasumite ja dividendide vaheline konflikt

Eraettevõtted võivad otsustada oma jäänud kasumiga oma soovi teha, kuid avalik-õiguslikel ettevõtetel on potentsiaalne rahaline dilemma. Enamiku investorite jaoks on nende otsene mure ettevõtte hinnangu pärast ettevõtte kasumi saamiseks. Lisaks sellele soovivad investorid, et nad võtaksid tasu oma investeeringute eest ettevõttes dividendide või aktsia hinna tõusust. Pensionile lähenevad investorid kipuvad maksma erilist tähtsust ettevõtte dividendide väljamaksmisele, sest see tähendab neile suuremat potentsiaalset pensioni.

Teised investorid võivad olla aktsiate hinna suhtes tähelepanelikumad.

Mõlemal juhul on need kaks soovi vastuolus. Ettevõte, mis annab kvartali jooksul kvartali jooksul tasumata dividende, võib selle ohverdamata kulutusi teha sellistes reinvesteeringutes ettevõttes, mis võimaldab neil kasvada. Kuid võib juhtuda ka, et küps, stabiilne ettevõte, mis kunagi ei deklareeri dividende, võib investorite välja lülitada, kes võivad küsida, kas dividendide puudumisel on struktuurne probleem.

Mis on olulisem, dividendid või jaotamata kasum?

Järgnevalt on toodud kaks näidet, mis illustreerivad seda käimasolevat arutelu:

Ettevõte A on klassikaline tootja, kes seisab silmitsi üha suurema konkurentsiga madalama hinnaga sarnaste tööstustoodete turgudele. Sõltuvalt oma hinnatõusust ellu jäämiseks on ettevõtte kasumimarginaalid muutunud väga õhukeseks. Ettevõtte kasum ei saa toetada nii dividendimakseid kui ka oma füüsilise tehase kriitilist ja põhilist reinvesteerimist, mis on vajalik ettevõtte tegevuse jätkamiseks. Selle tulemusena ei ole ettevõte aastaid maksnud dividende. Viimase paari aasta jooksul on tema aktsiahind pidevalt vähenenud.

Ettevõte B on mitme miljardi dollari kõrgtehnoloogiline konglomeraat. See algas Interneti-müügiettevõttena väikeses nišis, kuid on sellest ajast alates laienenud arvutisse salvestatud, printimis- ja elektroonilise meediumi ning isegi puidu- ja autotööstuse juurde. Samuti edukalt konkureerib see mitmete teiste oluliste finantssektoritega. Ta ei ole kunagi maksnud dividende ja tema teatatud kasumid on jäänud madalaks, sest tema kiire ja isegi enneolematu laienemine on pidevalt suurendanud oma tegevuskulusid kvartaliga võrreldes. Kuna see sai avalikult kätte, ei ole ettevõte kunagi dividende välja maksnud.

Kümne aasta jooksul on selle aktsia hind tõusnud 20 korda.

Nendest kahest näitel on selge, et vastust küsimusele "Mis on olulisem, kas dividendid või jaotamata kasum?" Pole vastust "üks suurus sobib kõigile". sest tõeline vastus sellele küsimusele on midagi muud, nimelt " kasumit ".

Ettevõtte A dividendide maksmata jätmine on tingitud kasumlikkuse puudumisest. Selle kasum on piiratud ja see võib ainult lubada piisavalt kulutada, et aeglustada oma tootmisrajatiste halvenemist. Ettevõte B ei maksa dividende mitmel põhjusel, millest üks neist ei pea seda maksma. Investorid, kes järgivad ettevõtet, teavad, et see on võluv edu, mida kinnitab tema suurenev aktsiahinna ajalugu. Investorid on üsna valmis tegema ilma dividendita firmast, kelle aktsiahinnad paari aasta pärast kahekordistuvad, sest isegi kui see praegu ei tooda suurt kasumit, on see väga hea väljavaade tulevikus.

Mis loeb kõige rohkem on aktsiahind

Hea võimalus aktsiaseltsi hindamiseks ja jaotamata kasumi kasutamiseks on võrrelda tema kasumit aktsia kohta, mis on ajalooliselt säilitatud mitme aruandeperioodi jooksul, samal ajal kui kasum aktsia kohta on samal perioodil kasvanud. Kui kasum kasvab, siis kasumit, mida see säilitatakse, viiakse heaks ja tootlikuks. Kui kasum aktsia kohta ei suurene, on see probleem, mis vajab täiendavat uurimist.

Kui kaalute jaotamata kasumi tegevust ja seda, mida ta ütleb ettevõtte kohta, võib see olla lihtsalt see, kas ettevõtte aktsiahinna kasv on järjepidevalt kasvanud või jääb püsima? Kui aktsiahind, nagu ka äriühingu B puhul, kasvab pidevalt, on see peaaegu kindel märge selle kohta, et jaotamata kasumit kasutatakse hästi.

Või nagu äriühing B ja mõned sarnased tehnoloogiad ei pruugi isegi olla erakordset kasumit, on ettevõtte reaalne kasum operatsioonidest järjekindlalt tõusnud tagasi kasvavatele kuludele, mis tulenevad laienevatest tegevusstruktuuridest, mis on nii kütusena kui ka tagajärjel selle kiire laienemine. See ei tähenda mitte ainult jaotamata kasumi protsentuaalset suurust ega ka seda aktsia suurust, mis on ettevõtte üldine tulemuslikkus. See, mis lõpuks loeb kõige rohkem ja kajastab kogu seda teavet, on ettevõtte aktsiahind.