Kapitali, kapitalikulude ja kapitali tasuvuse vahelised suhted
Väikeettevõtte kapital on lihtsalt raha või rahastamine, mida ettevõte kasutab oma tegevuse rahastamiseks ja varade ostmiseks. Kapitalikulud kujutavad endast seda raha või väikeettevõtte rahastamist. Kapitali maksumust nimetatakse ka tõkete määraks, eriti kui viidatakse konkreetse projekti maksumusele.
Isegi väga väikeettevõte vajab raha tegutsemiseks ja see raha maksab midagi, kui see ei lähe omanikult enda taskusse.
Ettevõtted püüavad hoida need kulud nii madalad kui võimalik.
Mis on pealinn?
Kapital on raha ettevõtted, mida nad oma tegevuse rahastamiseks kasutavad. Kapitali maksumus on lihtsalt intressimäär, mida ettevõte finantseerimiseks vajab. Väikeettevõtete jaoks mõeldud kapitali võib tarnijatena lihtsalt laiendada, näiteks 30 päeva jooksul tasumisele kuuluv konto. Suuremate ettevõtete jaoks võib kapital sisaldada pikemaajalist võlga, näiteks pangalaene või muid kohustusi.
Kui ettevõte on avalik või võtab investoreid, hõlmab ka tema kapitalistruktuur omakapitali või tavapäraseid aktsiaid. Muude omakapitali arvepidamiste hulka kuuluvad jaotamata kasum , sissemakstud kapital ja võimalikud eelisaktsiad.
Mida tähendab "maksumus"?
Ettevõtte kapitalikulud on lihtsalt raha maksumus, mida ettevõte finantseerimiseks kasutab. Kui ettevõte kasutab oma tegevuse rahastamiseks ainult jooksvaid kohustusi, näiteks tarnekrediiti ja pikaajalisi võlakohustusi , siis selle kapitali maksumus on mis tahes intressimäär, mida see võlg tasub.
Kui ettevõte on avalik ja investorid, muutub kapitalikulud keerulisemaks. Kui ettevõte kasutab ainult investorite pakutavaid vahendeid, siis on selle kapitali maksumus omakapitali maksumus. Sellel äriühingul võib olla, kuid on ka otsustanud rahastada omakapitali rahastamist raha kaudu, mida investorid osutavad ettevõtte aktsiate eest.
Sellisel juhul on ettevõtte kapitali maksumus võlgnevus koos omakapitali maksumusega.
Äriühingu võlgade ja omakapitali finantseeringute kombinatsioon kujutab endast kapitali struktuuri .
Investeeringutasuvuse saavutamine
Kapitali tootlus on kasum, mida teenite ettevõttelt või projektist võrreldes teie poolt investeeritud kapitali summaga . Äriühingu investeeringutasuvus (kapitali tootlus) peab olema võrdne ettevõtte tulukuse (kapitali maksumusega) finantseerimise määraga või selle ületamisega, et see kasumit teenida.
Intressi- ja muud kulud
Kapitalikulu üks komponent on võla rahastamise maksumus . Suurematele ettevõtetele tähendab võlg tavaliselt suuri laene või ettevõtte võlakirju. Väga väikeste ettevõtete puhul võib võlg tähendada kaubanduskrediiti . Mõlema puhul on võla maksumus intressimäär, mida ettevõte maksab võlgadele.
Omakapital ja CAPM
Kapitalikulud hõlmavad omakapitali finantseerimist, kui teil on teie ettevõttes investoreid, kes annavad raha ettevõtte omandis osaluse eest. Omakapitali hindamine muutub raskemaks, kuna investoritel on omakapitaliinvesteeringute tasuvuse osas erinevad nõuded võrreldes panga nõutud intressidega.
Ettevõte suudab oma kapitali kapitalikulu võrrelda kapitaliinvesteeringute hinnamudeli või CAPMi abil.
See valem on järgmine:
CAPM = riskivaba määr + (firma beeta * riskipreemia)
Kui riskivaba määr võrdub 10-aastase riigivõlaga. Ettevõtte beeta arvutamine võib kaasa tuua korraliku töömahu, mistõttu mõned analüütikud kasutavad turupõhist beetat. Beeta kajastab antud aktsia või turu üldist hinnavolatiilsust ja Standard & Poor's 500 indeksi beetaversiooni kasutatakse tihtipeale CAPM-i võrrandi jaoks turba beetat väärtuseks 1.
Riskipreemia hinnatakse, võttes arvesse keskmist tootlust, mida analüütikud võivad ligikaudu kasutada, kasutades S & P 500 tootluse määra ja seejärel riskivaba määra. See lähendab lisatasu investoreid, kes ootavad selle ettevõtte aktsia investeerimise riski võrreldes 10-aastase riigivõlakirja ohutuma ja riskivaba variandiga.
Väga väikeste ettevõtete puhul võib kapitalikulud olla palju lihtsamad. Nii võla kui ka omakapitali rahastamisel on eeliseid ja puudusi, mida iga ettevõtte omanik peab kaaluma, enne kui nad lisatakse ettevõtte kapitalistruktuuri .
Miks on rahastamine nii tähtis?
Kui ettevõte soovib ehitada uusi rajatisi, osta uusi seadmeid , arendada uusi tooteid ja täiendada infotehnoloogiat, peab tal olema raha või kapital. Iga sellise otsuse puhul peab ettevõtte omanik või finantsjuht (finantsdirektor) otsustama, kas investeeringutasuvus on kapitali maksumusest suurem. Teisisõnu peab prognoositud kasum ületama projektiga investeerimiseks kuluva raha maksumust.
Ettevõtte omanikud leiaksid pankrotist üsna kiiresti, kui nad ei investeeri uutesse projektidesse, kus nende poolt investeeritud kapitali tootlus on suurem või vähemalt võrdne kapitali maksumusega, mida nad peavad oma projektide rahastamiseks kasutama. Kapitalikulu on peamine tegur peaaegu kõigis äriotsustes.
Kapitali kaalutud keskmine maksumus
Kui ettevõtte omanik mõistab kapitali ja kapitali hinna mõisteid, on järgmine samm arvutada ettevõtte kaalutud keskmine kapitali maksumus. Iga kapitalikomponent moodustab teatud osa ettevõtte kapitalistruktuuri . Ettevõtte kapitali tegeliku maksumuse saavutamiseks peab omanik korrutama iga komponendi, võla ja omakapitali osakaalu ettevõtte kapitalistruktuurist selle komponendi maksumuse ja kahe osaga.