Mis on hammasülekande suhtarv ja kuidas seda arvutatakse?
Finantsvõimenduse ja finantsriski mõistmine
Ettevõtte finantsvõimendus kujutab endast laenatud raha kasutamist müügimahu suurendamiseks, suurendades seeläbi kasumit. Näiteks ettevõtte omanik võib suurendada finantsvõimendust pangalaenuga, mis võimaldab tal osta rohkem tootmismasinaid. Finantsrisk kujutab endast täiendavat maksejõuetuse riski, kui ettevõte laiendab finantsvõimenduse kasutamist.
Kuigi finantsvõimendus ja finantsrisk ei ole samad asjad, on need omavahel seotud. Mõõtmine, kuidas ettevõte kasutab finantsvõimendust või kasvatab oma tegevust laenatud vahenditega, on kergesti arvestatav viis ettevõtte finantsriski hindamiseks.
Hammasülekande suhte arvutamine
Tavaliselt kasutatakse jõulülekannete hulka võla ja omakapitali suhet (kogu võlg / kogukapital), teenitud intressimäärad (tulu enne intresse ja makse (EBIT) / intressi kogusumma), võla suhe (kogu võlg / varade kogumaht) ja omakapitali suhe (omakapital / vara).
Suurem osa suhtarvudest pärinevad bilansist, kuigi EBIT on ettevõtte kasumiaruandes. Suhtarvude arvutamiseks lisage lihtsalt ettevõtte finantsaruanne andmed suhtevõrrandisse. Hoolitsege numbrite kasutamist ajavahemikus, millal olete huvitatud; kuna bilansiandmed kujutavad endast hetkepilti, kasutavad suhtarvude arvutamisel ja võrdlemisel sama ajahetke.
Näiteks võlgade ja omakapitali suhte arvutamisel kolmeaastase finantsarengu ajal valib analüütik sama ajahetke, näiteks aasta lõpuni koostatud bilansi, andmete kogumiseks suhte arvutamiseks ja aastate kaupa aasta võrdlus või kvartali lõppandmed, et võrrelda tegevust nelja punkti sama aasta jooksul.
Hambaarvestuse suhte analüüsi tulemused võivad aja jooksul võrrelda ettevõtte finantsplaneerimise väärtust. Ühekordse arvutamise korral ei pruugi hammasülekanded anda tegelikku tähendust. Kuigi ühekordse suhte tulemus annab teavet ettevõtte finantsstruktuuri kohta, on sellel palju rohkem tähendust, kui võrrelda sama suhtega erinevast ajavahemikust, sarnase konkurendi või ettevõtte tööstusharu keskmisest.
Koostamise suhe kui finantsriski näitaja
Suulise suhtearvutuste tulemuste tõlgendamine pakub juhtkonnale, analüütikutele ja investoritele konkreetse ettevõtte kasulikke teadmisi. Näiteks kasutavad erakapitali investeerimisfirmad sageli laenatud vahendeid, et rahastada suurt osa iga ettevõtte omandamisest. Osa raha teise äriühingu ostmiseks (või üleandmiseks) pärineb erakapitali investeerimisfirmast ise. Ülejäänud rahalised vahendid pärinevad tavaliselt võlgadest, mida erakapitaliühing tagab sihtettevõtte nimel sihtfirma varade vastu, mis seejärel kuvatakse sihtettevõtte bilansis.
Selle tegevuse tulemusena suureneb teatud käigusharude kasv ja see kajastab uue suure võimendatud ettevõtte täiendavat riski.
Kuigi suure jõudluse suhte tulemused näitavad suurt finantsvõimendust, ei tähenda need alati finantsolukorraga ettevõtet. Kuigi ettevõtted, millel on suuremad ülekandearvud, on suuremat riski, on reguleeritud üksused, näiteks kommunaalettevõtted, suurema võlakoormusega. Monopoolsed ettevõtted on sageli ka suurema suhte tulemusi, kuna nende finantsriske leevendab nende tugev tööstusharu positsioon. Peale selle rahastavad kapitalimahukad tööstusharud, nagu näiteks tootmine, tavaliselt kallid laenukoormusega seadmeid, mis toovad kaasa suuremad jõudlusnäitajad.